누적 52.9억 원 규모 전환사채(CB) 소각 단행...주식 희석 및 오버행(Overhang) 부담 원천 차단 노려
지아이에스·포시에스 등 전략적투자자(SI) 확보로 장기적 우호 지분 구조 구축
부채 감소와 자기자본 증가 동시 달성...“재무구조 정상화 및 금융비용 절감”
아이엘이 전환사채(CB) 상환 및 소각 기조를 이어가며 재무구조 정상화에 박차를 가하고 있다.
아이엘은 지난 22일 공시를 통해 제5회차 전환사채 19억 원을 상환 후 소각했다고 밝혔다. 이번 조치는 앞서 진행된 총 33.9억 원 규모의 소각에 이은 것으로, 이로써 아이엘이 최근 처리한 전환사채 규모는 누적 52.9억 원에 달한다.
이번 상환과 소각은 ‘잠재적 대량 매도 물량(Overhang)’ 리스크를 선제적으로 해소하기 위한 주주가치 제고 전략의 일환이다. 해당 리스크는 주식 시장의 불확실성 요인으로 꼽힌다. 이를 해소해 투자 심리를 안정시키고 기업 가치를 재평가받겠다는 사측의 취지로 해석된다.
회사는 전환사채 물량을 단계적으로 정리함으로써, 향후 주식 수 증가에 따른 주주가치 훼손 우려를 불식시키고자 했다. 이로써 금융비용 절감을 통한 수익성 개선의 발판을 마련했다는 평가다.
무엇보다 아이엘은 전략적 파트너십으로 재무 구조의 선순환 체계를 구축했다. 회사는 네온테크 자회사인 지아이에스로부터 10억 원, 포시에스로부터 16억 원의 투자를 유치하는 등 우호 자본 확보에 성공했다.
해당 투자는 전환사채 인수 후 전환 청구를 거쳐, 장기 보유하는 우호 지분 성격으로 진행된다. 결과적으로 시장에 나올 수 있는 불안정한 매물은 줄이고, 기업의 비전을 공유하는 전략적투자자(SI) 기반은 더욱 강화된 것으로 풀이된다.
사측은 연이은 CB 소각과 우호 지분 유치로 인해 재무 지표에도 긍정적인 변화가 나타나고 있다고 진단했다. 특히 CB가 자본으로 성격이 바뀌는 ‘전환’이 이뤄지며 부채 감소와 자본 확충을 동시에 달성했다는 것이다. 여기에 더해 부채비율을 대폭 개선했다는 설명이다.
아이엘 관계자는 “이번 재무 전략의 핵심은 주주가치에 부담이 되는 요인을 제거하고 경영 안정성을 확보하는 것”이라며 “앞으로도 철저한 자본 운용을 통해 재무 건전성을 유지하는 한편, 확보된 성장 재원을 바탕으로 미래 모빌리티 사업 경쟁력을 한층 강화해 나가겠다”고 밝혔다.
헬로티 최재규 기자 |
