삼성에스디에스 – 공공 AX 예산 1.8조원 확대, MSP·SaaS 중심 성장 기대 DS투자증권은 삼성에스디에스(018260)에 대해 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가 21만원을 제시했다. 현재주가 16만 9,200원 대비 약 24.1%의 상승여력이다. DS투자증권은 2026년 매출액 14조 3,132억원, 영업이익 9,869억원, 영업이익률 6.9%, ROE 7.9%로 전망했다. 4분기 실적은 매출액 3조 5,000억원(–2.9% YoY), 영업이익 2,261억원(+6.9% YoY)으로 컨센서스를 소폭 하회했다. 물류 및 IT서비스 영업이익률이 예상치를 하회했기 때문이다. 사업부별로는 IT서비스 매출 1조 7,000억원(+2.3% YoY), 물류 매출 1조 9,000억원(–7.1% YoY), 클라우드 매출 6,876억원(+14.7% YoY)을 기록했다. 2026년 성장 동력으로는 AX 사업 확대에 따른 MSP 및 SaaS 중심 성장이 꼽힌다. 계열사 실적 호조로 Captive 물량 증가가 예상되며, 대외 수주 실적 개선도 기대된다. 특히 공공 AX 예산이 2025년 1조원에서 2026년 1조 8,000억원으로 확대되는 점이 주목된다. DS투자증권은 장기
삼성바이오로직스 – 2025년 영업이익 2조원 돌파, 대형 계약 중심 수주로 질적 성장 IBK투자증권은 삼성바이오로직스(207940)의 2025년 4분기 잠정 실적을 평가했다. 4분기 매출액은 1조 2,857억원(+35.3% YoY), 영업이익 5,283억원(+67.9% YoY), 영업이익률 41.1%를 기록했다. 2025년 연간 실적은 매출액 4조 5,570억원(+30.3% YoY), 영업이익 2조 692억원(+56.6% YoY), 영업이익률 45.4%로 회사 가이던스 상단을 초과했다. 수주 구조의 질적 개선이 주목된다. 2025년 연간 수주 금액은 49억달러(+14.0% YoY)를 기록했으나 CMO 계약 제품 수는 8개로 2024년 11개에서 감소했다. 그러나 제품당 평균 수주금액은 3.9억달러에서 6.1억달러로 56.4% 증가하며 대형 계약 중심의 질적 개선이 확인됐다. 2026년 매출 성장 가이던스는 1520% YoY로 제시됐으며, 1분기 내 미국 공장 인수 완료 시 성장률이 1924%까지 상향될 가능성이 있다. 현대글로비스 – 보스턴다이내믹스 지분 가치 6조원, 목표주가 32.5만원 상향 iM증권은 현대글로비스(086280)에 대해 투자의견 'Buy
알테오젠 – GSK와 4,200억원 규모 계약 체결 하나증권은 알테오젠(196170)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가 64만원을 제시했다. 현재주가 48만 1,000원 대비 약 33.1%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 5,995억원, 영업이익 3,914억원, ROE 52.6%로 전망된다. 알테오젠은 2026년 1월 20일 GSK 자회사 Tesaro(US)와 dostarlimab(상품명 Jemperli) SC 제형 개발 및 상업화 독점 라이선스 계약을 체결했다. 총 계약 규모는 2억 8,500만달러(약 4,200억원)로 선급금 2,000만달러(약 295억원), 마일스톤 2억 6,500만달러(약 3,905억원)로 구성됐다. 시장이 기대했던 2025년 3월 아스트라제네카(AZ)와의 1.9조원급 대형 딜과 달리 이번은 3,000억~4,000억원대 계약이다. 하나증권은 단일 품목 Enhertu(다이이치산쿄) 계약도 3억달러 규모, 선급금 2,000만달러로 유사했다며, 이번 GSK 계약이 조건 열위 때문이 아니라 시장 기대치가 높았던 영향이라고 분석했다. SC(피하주사) 제형이 에버그리닝을 넘어 시장성을 위한 필수 조건으로 부상하고 있으
한화오션 – 캐나다 잠수함 사업 수주 임박, LNG선 고선가 믹스로 2026년 영업이익 50% 급증 키움증권은 한화오션(042660)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가를 17만 9,000원으로 상향 조정했다. 현재주가 14만 8,800원 대비 약 20.3%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 14조 4,294억원(+11.0% YoY), 영업이익 1조 9,085억원(+50.1% YoY)으로 전망되며 영업이익률은 13.2%에 달할 것으로 예상된다. 상선 부문에서는 LNG선 매출 비중이 60% 이상을 차지하며 고선가 LNG운반선 중심의 믹스 개선이 지속되고 있다. 2025년 수주 실적은 LNG선 13척, 컨테이너선 17척, VLCC 20척 등 총 52척으로 수주금액 100억달러(+11.9% YoY)를 기록한 것으로 추정된다. 특수선 부문에서는 총 60조원 규모의 캐나다 잠수함 사업이 핵심 모멘텀으로 부각되고 있다. 2026년 3월 최종 입찰이 예정되어 있으며, 수주 시 12척 건조에 약 16조원이 투입될 전망이다. 또한 태국 호위함, 에스토니아 OPV, 중동 해양 프로젝트 등 다수 해외 함정 사업이 진행 중이다. 미국 조선 모멘텀도 주목되
기아 – 보스턴다이내믹스 지분 17% 보유, 로봇 밸류에이션 재평가 기대 미래에셋증권은 기아(000270)에 대해 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 200,000원으로 상향 조정했다. 현재주가 151,100원 대비 약 32.4%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 영업이익 10조 7,000억원(+17.3% YoY)으로 전망되며, 2026년 EPS는 23,166원으로 추정된다. 미래에셋증권은 기아가 현대차그룹 보스턴다이내믹스 지분 17%를 보유하고 있어 상장 시 지분가치 재평가가 기대된다고 분석했다. 미국 HEV 시장에서 점유율 확대 구간에 진입했으며, 관세 영향은 2026년 연간 실적에 제한적일 것으로 전망된다. 목표주가는 Target PER 8.5배(현대차 대비 20% 할인)를 적용했으며, 배당수익률은 4~5% 수준이 예상된다. 현대차 – 로봇·SDV 사업 본격 수익화 국면 진입 미래에셋증권은 현대차(005380)에 대해 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가 520,000원을 제시했다. 현재주가 413,000원 대비 약 25.9%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 200조원(+6.5% YoY), 영업이익 14조원(+14.5% YoY
효성티앤씨 – 세계 3위 스판덱스 업체 파산 리스크로 수급 재편 기대 IBK투자증권은 효성티앤씨(298020)에 대해 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 360,000원으로 상향 조정했다. 현재주가 265,500원 대비 약 35.6%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 9조 3,130억원(+17.2% YoY), 영업이익 3,380억원(+25.1% YoY)으로 전망된다. IBK투자증권은 중국 Zhuji Huahai의 시장 퇴출 리스크가 확대되고 있다고 분석했다. Zhuji Huahai는 스판덱스 생산능력 22.5만톤으로 세계 3위권에 해당하며, 중국 내 총 생산능력의 약 15.6%를 점유하는 핵심 사업자다. 작년 12월 법원이 13억위안 규모의 강제집행을 진행하면서 유동성 압박이 가중됐으며, 현재 설비 가동률도 30~50% 수준에 불과한 것으로 추정된다. 중국의 공급 과잉 축소 정책 의지, 노후/한계 설비의 지속적인 퇴출, 메이저 업체의 유동성 리스크 부각을 고려하면 스판덱스 시장이 비가역적 공급 제거 국면으로 전환될 수 있다고 전망했다. LG씨엔에스 – 국가대표 AI 1차 통과로 AX사업 추진력 확보 DS투자증권은 LG씨엔에스(064400)에
삼성중공업 – FLNG 수주 확대로 2027년부터 실적 기여도 급증 전망 DS투자증권은 삼성중공업(010140)에 대해 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 42,000원으로 상향 조정했다. 현재주가 28,350원 대비 약 48.1%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 13조 3,970억원(+24.0% YoY), 영업이익 1조 7,480억원(+100.2% YoY)으로 전망된다. DS투자증권은 2026년 총 4기의 FLNG 수주(Coral North, Western, Delfin 1·2)를 통해 해양플랜트 수주잔고 110억 달러 달성을 전망했다. 2027년부터는 반복 건조 효과와 체인지오더 정산금이 본격 반영되며, 특히 2028년에는 FLNG 영업이익률 20% 이상 달성도 충분히 가능하다고 판단했다. MASGA 관련 협력도 활발해 해외 군함 수주에 준하는 수익성이 기대되며, 기존 PBR 4.3배에 10% 프리미엄을 부여해 목표주가를 산출했다. 현대차 – 로봇·자율주행 기대감으로 시총 100조원 도달 SK증권은 현대차(005380)에 대해 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가를 550,000원으로 상향 조정했다. 현재주가 411,500원 대비 약
LS ELECTRIC – 북미 전력 수요 급증 속 수주 가이던스 초과 달성 기대, 본격적인 성장 드라이브 키움증권은 LS ELECTRIC(010120)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가를 620,000원으로 상향했다. 현재주가 496,500원 대비 약 24.9%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 6조 327억원(+23.5% YoY), 영업이익 6,384억원(+58.1% YoY)으로 전망된다. 키움증권은 2025년 4분기 매출액 1조 4,433억원(+6.2% YoY), 영업이익 1,071억원(-10.7% YoY)으로 시장 기대치를 소폭 하회할 것으로 추정했다. 북미 지역을 중심으로 초고압변압기와 배전반 등 전력 사업부의 매출 호조가 실적 개선 흐름을 이끌 것으로 판단된다. 다만 관세 부담과 중국 자회사 구조조정에 따른 일회성 비용이 반영되며 수익성 개선 폭은 제한될 것으로 예상된다. 지난 상반기 이후 체결한 신규 계약 건의 경우 판가에 관세 비용이 포함되어 있어 관세 비용은 점차 감소할 전망이다. 동사는 25년 신규 수주 가이던스로 2.9조원을 제시했으며, 3분기까지 누적 신규 수주는 약 2.1조원으로 4분기에 1조원 이상의 신규 수
POSCO홀딩스 – 4분기 실적 기대감 낮아졌으나, 2026년 이익 정상화 유효 미래에셋증권은 POSCO홀딩스(005490)에 대해 투자의견 '매수'를 유지하며 목표주가 430,000원을 제시했다. 현재주가 309,500원 대비 약 38.9%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 71조 5,130억원(+3.2% YoY), 영업이익 3조 1,380억원(+45.5% YoY)으로 전망된다. 미래에셋증권은 2025년 4분기 연결 영업이익이 3,421억원으로 현 시장 예상치(4,572억원)를 20% 이상 하회할 것으로 추정했다. 내수 판매단가 하락과 수요 둔화, 대수리 영향으로 판매량이 전분기 대비 3% 이상 감소할 전망이다. 이차전지 부문은 포스코퓨처엠 고객사 재고조정에 따른 판매량 감소로 적자 폭이 확대되고, 포스코이앤씨도 신안산선 사고 관련 비용이 2,000억원 이상 반영될 것으로 예상된다. 다만 2026년에는 열연 반덤핑 이후 고객사 재고 소진에 따른 판가 인상 효과로 철강 부문 스프레드 개선이 기대된다. 이차전지 부문도 리튬 가격 상승과 램프업 종료 등으로 2027년 BEP를 목표로 적자 폭 축소가 예상된다. 엔씨소프트 – 아이온2 안정적 성과,
HD현대일렉트릭 – 2026년에도 수주 및 매출액 가이던스 상회 전망 대신증권은 HD현대일렉트릭(267260)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가를 110만원으로 상향 조정했다. 현재주가 86만 2,000원 대비 약 27.6%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 4조 8,030억원(+18.7% YoY), 영업이익 1조 2,070억원(+26.8% YoY, OPM 25.1%)으로 전망된다. 대신증권은 동사의 2026년 수주 가이던스가 42.2억 달러이지만, 최근 원재료 병목현상 대응을 위해 유틸리티 고객사의 예약 수주 스케줄을 앞당기고 있어 실제 수주금액은 가이던스를 상회할 것으로 전망했다. 전력기기 중 가장 공급 병목 현상이 심한 분야는 초고압/고압 변압기이며, 글로벌 업체들의 증설에도 불구하고 여전히 공급이 중장기 수요를 따라가지 못할 것으로 예상된다. 4분기 실적은 매출액 1조 3,100억원(+38.7% YoY), 영업이익 2,778억원(+67.0% YoY)으로 전망된다. 미국 유통법인의 고객사로의 제품 배송 확대 등으로 실적 개선이 기대된다. 한화오션 – 지정학적 불확실성 속에서 찾는 기회 한화투자증권은 한화오션(042660)에 대
삼성바이오로직스 – 6공장 착공과 생물보안법 반사수혜로 중장기 성장 기대 iM증권은 삼성바이오로직스(207940)에 대해 투자의견 'Buy'를 유지하며 목표주가를 220만원으로 상향 조정했다. 현재주가 188만 5,000원 대비 약 16.7%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 5조 1,151억원(+13.0% YoY), 영업이익 2조 3,206억원(+10.6% YoY, OPM 45.4%)으로 전망된다. iM증권은 동사의 연간 수주 규모가 2024년 5.5조원에서 2025년 6.8조원으로 확대되며 안정적인 성장 기반이 마련됐다고 평가했다. 2025년 4월부터 가동을 시작한 5공장의 Ramp-up이 순조롭게 진행 중이며, 본격적인 매출은 2027년 2분기경부터 인식될 전망이다. 2026년 주요 기대 포인트로는 6공장 착공과 생물보안법 발효에 따른 반사수혜가 꼽힌다. 2025년 12월 생물보안법이 미국 국방수권법에 포함되어 최종 발효됨에 따라, 향후 신규 수주 계약은 중국 소재가 아닌 기업을 선택할 가능성이 높아졌다. 동사는 최근 약 4,000억원 규모의 미국 내 생산거점 확보 계약을 체결하며 선제적 대응에 나섰다. 삼양식품 – 해외 매출 고성장으로
POSCO홀딩스 – 이익 정상화 준비, 2026년 실적 개선 기대 한화투자증권은 POSCO홀딩스에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 49만원을 유지했다. 현재 주가는 30만8천원으로 상승여력은 59.1%다. 2026년 매출액 71.9조원(YoY +3.0%), 영업이익 3.4조원(YoY +57.0%)을 전망한다. 4분기 연결 매출액 17조 6,329억원(YoY -1.0%), 영업이익 3,576억원(YoY +274.9%, QoQ -44.0%)으로 시장 컨센서스 약 4,767억원을 크게 하회할 전망이다. 포스코이앤씨의 약 2,000억원 이상 일회성 적자와 철강 부문 생산량 감소에 따른 고정비 부담 가중이 실적 악화의 주원인이다. 철강 부문은 대수리 영향으로 판매량이 800만톤을 하회하며 영업이익 4,707억원(QoQ -28.3%)을 기록할 것으로 추정된다. 2026년 실적은 전년 대비 개선될 개연성이 높다. 포스코이앤씨가 연간 대규모 적자(약 -5,000억원) 이후 정상화 구간에 진입하고(YoY +6,000억원), 포스코인터내셔널의 호주 세넥스 확장 공사 마무리, 만성 적자 법인인 장가항 매각(1분기 중 예상) 효과로 1,000억원 이상의 이익 상승이 기대된다. 다
SK하이닉스 – 2026년 NAND 실적 전망치 대폭 상향, 영업이익 103조원 전망 키움증권은 SK하이닉스(000660)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가를 88만원으로 상향 조정했다. 현재주가 72만 6,000원 대비 약 21.2%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 163조 2,010억원(+72% YoY), 영업이익 102조 9,490억원(+130% YoY)으로 전망된다. 키움증권은 2026년 NAND 판가 전망치를 기존 +14%에서 +50%로 대폭 상향했다. 4분기부터 NAND 웨이퍼 판매 가격이 급등했고, 1분기에는 eSSD와 UFS 등 주요 모듈 제품 가격이 +25~35% 급등할 것으로 예상된다. NAND 부문 영업이익 전망치도 기존 3.5조원에서 13조원으로 상향 조정됐다. HBM 부문 역시 2분기부터 HBM4 판매가 본격화되고, 범용 DRAM의 tight한 수급이 HBM 가격 협상에도 우호적으로 작용할 전망이다. 키움증권은 범용 DRAM의 낮아진 유통재고, DDR5 공급 감소, 서버 DRAM 수요 개선 등으로 가격 상승 중심의 업황 회복 사이클이 나타나고 있다며 실적 눈높이 상향을 전망했다. LG에너지솔루션 – 상반기
삼성전자 – NAND 가격 급등과 HBM 3배 성장으로 2026년 영업이익 120조원 전망 키움증권은 삼성전자(005930)에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가를 17만원으로 상향 조정했다. 현재주가 13만 8,100원 대비 약 23.1%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 435조 8,370억원(+32% YoY), 영업이익 120조 2,320억원(+181% YoY)으로 전망된다. 키움증권은 2026년 NAND 판가 전망치를 기존 +15%에서 +49%로 대폭 상향했다. 4분기부터 NAND 웨이퍼 판매 가격이 급등했고, 1분기에는 eSSD와 UFS 등 주요 모듈 제품 가격이 +25~35% 급등할 것으로 예상된다. NAND 부문 영업이익 전망치도 기존 6.5조원에서 20.1조원으로 상향 조정됐다. HBM 부문 역시 2026년 판매량이 전년 대비 3배 급증할 전망이다. 1분기부터 주요 ASIC 고객향 판매가 증가하고, 2분기부터는 NVIDIA Rubin향 판매가 본격화될 것으로 예상된다. 키움증권은 삼성전자가 DRAM 3사 중 가장 저평가되어 있어 차별화된 상승 모멘텀이 발생할 수 있다며 반도체 업종 탑픽으로 제시했다. 현대차 – 관세 영향
삼성전기 – 2026년 AI·자동차 중심 포트폴리오 재편으로 사상 최고 실적 전망 대신증권은 삼성전기(009150)에 대해 투자의견 'BUY'와 목표주가 33만원을 유지했다. 현재주가 25만 4,500원 대비 약 29.7%의 상승여력이 있다는 분석이다. 2026년 매출액 12조 3,160억원(+9.3% YoY), 영업이익 1조 1,860억원(+30.9% YoY)으로 사상 최고 실적 경신이 전망된다. 대신증권은 삼성전기의 2026년 3대 핵심 변화에 주목해야 한다고 강조했다. 첫째, AI 인프라 및 데이터센터 투자 수혜로 FC BGA와 MLCC 매출이 큰 폭으로 증가할 전망이다. FC BGA는 AMD, 아마존 등 다양한 ASIC 업체 대상으로 매출이 확대되며 2026년 20% 성장이 예상된다. MLCC는 산업용 및 전장용 비중이 이미 50%를 넘어섰으며, AI 인프라 투자와 자동차 전장화 확대에서 수혜가 기대된다. 둘째, 2026년 하반기 애플 아이폰18에 피치파인 코일(FP 코일) 신규 공급이 예상되며, 향후 액츄에이터 공급 확대 가능성도 열려 있다. 셋째, 테슬라와의 전략적 협력이 강화될 전망이다. 현재 FC BGA, MLCC, 카메라모듈을 공급하며 매출
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